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樂居財經(jīng) 李禮 8月15日，萬聯(lián)證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周觀點(diǎn)。

行業(yè)核心觀點(diǎn)：

房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)之路雖有波折，但是方向不會改變，作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)過程中預(yù)計仍會受到政策的扶持，看好下半年行業(yè)銷售重新企穩(wěn)，在供求收縮中實現(xiàn)新的均衡。建議關(guān)注財務(wù)穩(wěn)健、銷售表現(xiàn)較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質(zhì)民營房企。

投資要點(diǎn)：

上周行情回顧：上周（2023/08/07-2023/08/13），申萬一級行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)下跌 4.59%，滬深 300 指數(shù)下跌 3.39%，板塊表現(xiàn)弱于大市。2023 年以來，房地產(chǎn)行業(yè)下跌 5.46%，滬深 300 指數(shù)上漲0.33%，板塊表現(xiàn)弱于大市

重點(diǎn)政策要聞：（1）住房城鄉(xiāng)建設(shè)部表示目前各地保交樓工作順利推進(jìn)，項目復(fù)工和建設(shè)交付加快進(jìn)行。保交樓專項借款項目總體復(fù)工率接近 100%，累計已完成住房交付超過 165 萬套，首批專項借款項目住房交付率超過 60%；（2）央行發(fā)布 2023 年 7 月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，7 月份人民幣貸款增加 3459 億元，同比少增 3498 億元。分部門看，住戶貸款減少 2007 億元，其中，短期貸款減少 1335 億元，中長期貸款減少 672 億元；（3）8 月 11 日，中國證監(jiān)會于當(dāng)日上午召集部分房企和金融機(jī)構(gòu)線上會議，多家頭部和中型房企參會，內(nèi)容是主要是了解房企當(dāng)前的銷售、現(xiàn)金流及負(fù)債情況。會議形式是每家企業(yè)通過視頻分別做匯報；（4）河南省人民政府辦公廳近日印發(fā)《持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)若干政策措施》。其中提及，支持鄭州開展商品房預(yù)售制度改革，推進(jìn)鄭州、開封現(xiàn)房銷售試點(diǎn)。

行業(yè)基本面情況：7月31日-8月6日，30大中城市商品房環(huán)比成交量上漲，當(dāng)周成交191.9萬平方米，環(huán)比下跌22.39%，其中，一線城市成交46.81萬平方米，二線城市成交106.88萬平方米，三線城市成交38.22萬平方米，年初至今商品房累計銷售面積下跌2.96%，其中一線上漲12%，二線下跌9.80%，三線上漲1.42%；14大中城市二手房成交面積四周滾動同比下跌16.52%，其中一線下跌15.71%，二線下跌20.25%，三線下跌6.70%；百城住宅類土地供應(yīng)建面為865.6萬平方米，四周滾動同比上漲1.9%，年初至今累計供應(yīng)面積同比下降21.87%；百城住宅類土地成交建面為1,034.3萬平方米，四周滾動同比下降40.30%，年初至今累計同比下降21.12%。

重點(diǎn)公司動態(tài)：南都物業(yè)所投部分信托產(chǎn)品逾期兌付；新大正因限制性股票激勵計劃業(yè)績考核調(diào)整方案收深交所關(guān)注函。

風(fēng)險因素：消費(fèi)者信心修復(fù)不及預(yù)期、政策放松力度不及預(yù)期、房價超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降、行業(yè)信用風(fēng)險超預(yù)期蔓延、數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏差等。

相關(guān)公司：萬聯(lián)證券

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