近期，各方力量出招維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，證監(jiān)會(huì)提出包括引導(dǎo)基金公司自購(gòu)份額在內(nèi)的多項(xiàng)工作重點(diǎn)。隨后，多家基金公司立即作出反應(yīng)，掀起了一波基金自購(gòu)潮。今年以來(lái)，多家基金公司加入自購(gòu)陣營(yíng)，在資本市場(chǎng)掀起了一波公募基金“自購(gòu)潮”，且申購(gòu)金額還不小。

基金“自購(gòu)潮”來(lái)襲，基民該不該跟?現(xiàn)在是否是最佳買入時(shí)間?專業(yè)人士指出，抄底時(shí)機(jī)還未成熟，投資仍需多幾分理性，保持謹(jǐn)慎。

基金行業(yè)掀起“自購(gòu)潮”

筆者觀察到，今年以來(lái)多家基金公司發(fā)出自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品的通知。從規(guī)模來(lái)看，中歐基金、易方達(dá)、睿遠(yuǎn)基金、南方基金、華夏基金等多家公司自購(gòu)金額超過億元。申購(gòu)基金類型主要集中在混合型基金、股票型基金等。其實(shí)不只是今年，在2021年春節(jié)期間和下半年，很多基金公司就進(jìn)行了自購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年基金自購(gòu)規(guī)模達(dá)58億元。

3月17日，易方達(dá)基金公告，將自購(gòu)2億元旗下權(quán)益類基金及FOF。同日，交銀施羅德基金、天弘基金也宣布分別以5000萬(wàn)元、1億元固有資金申購(gòu)旗下公募產(chǎn)品。3月18日，中歐基金發(fā)布公告稱，將使用固有資金自購(gòu)旗下偏股型基金及FOF合計(jì)1.5億元。據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，最近還有天弘、易方達(dá)、交銀施羅德、睿遠(yuǎn)、嘉實(shí)、永贏、海富通基金等近10家基金公司出手自購(gòu)。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果算上3月18日公告的自購(gòu)金額，今年以來(lái)已經(jīng)有54家基金管理人自購(gòu)總金額超過近22億元，創(chuàng)下了歷史同期的最高水平。

今年以來(lái)，多家基金公司紛紛出手，自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品，掀起了一波公募基金“自購(gòu)潮”。除以上基金公司外，匯添富基金、南方基金、大成基金等今年以來(lái)實(shí)施自購(gòu)金額均超億元。除了公募，私募也加入自購(gòu)行列。據(jù)私募排排網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有11家私募宣布自購(gòu)，累計(jì)金額近14億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金打開大額申購(gòu)，一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢(shì)布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績(jī)受到贖回的沖擊;另一方面也是看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

“基金公司出手自購(gòu)，一是基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心;二是基金公司站在專業(yè)投資的角度判斷市場(chǎng)已來(lái)到了配置性價(jià)比很高的階段，基金產(chǎn)品具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，逢低買入以獲取長(zhǎng)期收益。”省內(nèi)某股份制銀行投資理財(cái)經(jīng)理孫先生表示，一般市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的配置機(jī)會(huì)時(shí)，更容易出現(xiàn)基金“自購(gòu)潮”。

基民該不該跟?理財(cái)師建議定投加倉(cāng)或分批建倉(cāng)

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)跌宕起伏，基金凈值也“跌跌不休”。央視日前發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，2021年有53%基民虧損。公募基金行業(yè)再次陷入“基金賺錢、基民虧錢”的魔咒。

“沒想到買在了高點(diǎn)，現(xiàn)在虧了小三萬(wàn)了。”省會(huì)市民白雪女士2021年初買入了兩只基金，目前每只均虧損超30%，“不知道是否還要堅(jiān)持長(zhǎng)期持有?現(xiàn)在是繼續(xù)跟進(jìn)買入的機(jī)會(huì)嗎?”

隨著基金公司“自購(gòu)潮”來(lái)襲，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，是否迎來(lái)了最佳買入時(shí)間?現(xiàn)在加倉(cāng)是否合適?長(zhǎng)期持有能否獲得更好的回報(bào)?對(duì)此，銀行理財(cái)人士認(rèn)為，最近市場(chǎng)回調(diào)了很多，從估值的角度來(lái)講，很多行業(yè)估值已經(jīng)回歸到合理甚至偏低的水平;從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度來(lái)看，目前市場(chǎng)也已經(jīng)達(dá)到了布局的機(jī)會(huì)區(qū)間。對(duì)于一部分投資者，目前是比較好的買入?yún)^(qū)間，但建議通過定投加倉(cāng)或者分批建倉(cāng)，不要冒進(jìn)。

對(duì)于近期基金的自購(gòu)行為，財(cái)經(jīng)評(píng)論員王超也作出解讀。雖然本輪基金自購(gòu)潮同樣出現(xiàn)在一輪市場(chǎng)急跌之后，但和2020年春季相比，兩次市場(chǎng)殺跌的背景和邏輯、政策呵護(hù)的方式和方向，都是有很大區(qū)別的。因此，投資者不能單純地刻舟求劍，認(rèn)為只要基金出現(xiàn)自購(gòu)潮時(shí)，就是市場(chǎng)大底到來(lái)、投資入場(chǎng)的信號(hào)。

事實(shí)上，通過回測(cè)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)公募基金開啟自購(gòu)潮時(shí)，市場(chǎng)有可能就此筑底，但并不是每次都是底。因此，投資者應(yīng)理性看待基金的自購(gòu)行為，要更多地把它看做是機(jī)構(gòu)投資者對(duì)目前市場(chǎng)具有長(zhǎng)期配置價(jià)值的、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值的認(rèn)可，而不是盲目地把它作為簡(jiǎn)單的炒股擇時(shí)風(fēng)向標(biāo)。

當(dāng)然，所有接受采訪人士均表示，長(zhǎng)期持有一直是建議普通投資者堅(jiān)持的理念，因?yàn)橥ㄟ^拉長(zhǎng)持有時(shí)間能夠顯著提升我們投資的勝率，而且持有時(shí)間越長(zhǎng)，波動(dòng)對(duì)收益的影響相對(duì)會(huì)越小。

后市如何進(jìn)行基金投資?

現(xiàn)在到了基金“抄底”時(shí)機(jī)嗎?業(yè)內(nèi)人士稱，時(shí)機(jī)還未成熟。

對(duì)于后市，如何進(jìn)行基金投資，理財(cái)人士給出了以下建議：

根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好資產(chǎn)配置。權(quán)益高配的投資者建議稍微增配一些“固收+”品種，對(duì)沖組合波動(dòng);權(quán)益低配的投資者適當(dāng)增配權(quán)益類品種，逆勢(shì)把握未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

在挑選基金經(jīng)理方面，可以看基金的長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)、各年度業(yè)績(jī)是否穩(wěn)定、基金經(jīng)理風(fēng)格是否發(fā)生漂移、過往最大回撤、夏普比率等，另外還可以考慮基金經(jīng)理的管理規(guī)模、內(nèi)部持有比例、機(jī)構(gòu)投資者占比等。目前市場(chǎng)上的基金產(chǎn)品有9000多只，普通投資者在產(chǎn)品挑選上存在一定的困難，建議考慮通過銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金產(chǎn)品的篩選和配置。

堅(jiān)定持有，不要輕易清倉(cāng)出局。投資中80%的時(shí)間可能都是不賺錢的，是用來(lái)等待市場(chǎng)修復(fù)、篩選掉不夠堅(jiān)定的投資者，只要堅(jiān)持下來(lái)，剩下20%的時(shí)間往往能賺到大部分收益。

可通過基金定投加倉(cāng)。在市場(chǎng)低迷時(shí)積累更多便宜的籌碼，等到市場(chǎng)回暖能更快賺到收益。已經(jīng)定投的投資者建議不要輕易停止定投，市場(chǎng)波動(dòng)正是定投發(fā)揮作用的關(guān)鍵因素，千萬(wàn)別功虧一簣。最后還是提醒投資者，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。(王巍)

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