東方盛虹(000301，SZ)耗巨資收購關聯(lián)方的“盛虹1600萬噸/年煉化一體化”項目(以下簡稱“1600萬噸煉化”項目)遇到了麻煩。

“1600萬噸煉化”項目由盛虹煉化(連云港)有限公司(以下簡稱盛虹煉化)建設。盛虹集團官方網(wǎng)站顯示，該項目建設規(guī)模為1600萬噸/年煉油、280萬噸/年芳烴、110萬噸/年乙烯及其他下游產(chǎn)品，并配套30萬噸原油碼頭、300萬立方米倉儲及公用工程島等項目，總投資約677億元。2019年3月，東方盛虹子公司以10.1億元收購盛虹煉化，并隨后對盛虹煉化增資70億元。

早在2020年7月27日，江蘇省生態(tài)環(huán)境廳向連云港市委、市政府發(fā)出《關于盛虹煉化一體化項目存在不能如期投產(chǎn)生態(tài)環(huán)境風險的預警函》(以下簡稱《預警函》)，稱當?shù)卣诔兄Z事項上“打折扣”，石化基地項目環(huán)評審批失控、風險較大，導致“1600萬噸煉化”項目存在無法如期投產(chǎn)的風險。

被列為產(chǎn)業(yè)強市“一號工程”

兩年前的2018年12月，在國家七大石化產(chǎn)業(yè)基地之一的連云港徐圩新區(qū)，“1600萬噸煉化”項目開工建設，成為連云港石化基地第一個千萬噸級以上的煉化項目，并被國務院列入“石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案”。來自公開數(shù)據(jù)介紹，“盛虹煉化一體化”項目投產(chǎn)后預計可實現(xiàn)年均營業(yè)收入約925億元、年均凈利潤約94億元，利稅超200億元。徐圩新區(qū)管委會經(jīng)濟發(fā)展局局長張貴堂公開表示，“盛虹煉化一體化”等重大項目將形成巨大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，帶動十幾個產(chǎn)業(yè)鏈上的項目快速發(fā)展，諸多項目的投產(chǎn)將為連云港石化基地帶來約3500億元至4000億元的應稅銷售收入。

在連云港官方描述中，“1600萬噸煉化”項目是該市石化基地龍頭項目，被列為產(chǎn)業(yè)強市“一號工程”。

盛虹煉化原為東方盛虹關聯(lián)方盛虹集團旗下資產(chǎn)，2019年3月，東方盛虹通過子公司以10.1億元收購盛虹煉化，當年4月，東方盛虹通過全資子公司對盛虹煉化以貨幣方式增資70億元，盛虹煉化的注冊資本從10億元增加至80億元。

存無法如期投產(chǎn)風險

在東方盛虹的規(guī)劃中，“1600萬噸煉化”項目將于2021年6月30日裝置中交，12月31日投料試車。證券機構日前分析認為，該項目投產(chǎn)后將為現(xiàn)有主營業(yè)務解決原料問題，同時也將為東方盛虹提供新的盈利增長點。

然而，“投資近700億元的盛虹‘1600萬噸煉化’項目，屆時可能不具備順利投產(chǎn)的生態(tài)環(huán)境條件。”江蘇省生態(tài)環(huán)境廳在《預警函》中明確。

顯然，《預警函》內容均有所指。2018年，連云港市就盛虹“1600萬噸煉化”項目審批，作出了一系列承諾，如加大周邊地區(qū)二氧化硫等污染物減排力度、騰出環(huán)境容量等。在所有承諾事項中，生態(tài)環(huán)境部最為關心的是，連云港承諾2020年底前關閉139家化工企業(yè)，但后者在未經(jīng)生態(tài)環(huán)境部同意的情況下，“擅自替換調整了14家關閉化工企業(yè)名單”，其中涉及2019年應關閉的企業(yè)6家、2020年應關閉的企業(yè)8家。連云港市政府因此被《預警函》定義為，履行承諾事項“打折扣”。

《預警函》認為，“如果2020年、2021年不能達到生態(tài)環(huán)境部提出的要求，那么投資近700億元的盛虹煉化一體化重大項目，屆時可能不具備順利投產(chǎn)的生態(tài)環(huán)境條件”。生態(tài)環(huán)境部在該項目環(huán)評批復文件中明確要求，連云港市2020年、2021年大氣細顆粒物(PM2s)濃度分別要達到41微克/立方米、40微克/立方米，環(huán)境質量改善目標是核發(fā)項目排污許可證、企業(yè)投入運行的前提條件。

江蘇省生態(tài)環(huán)境廳文件顯示，連云港石化產(chǎn)業(yè)基地建設以來，共審批新建項目27個，其中18個項目至今未落實二氧化硫等污染物排放指標，排污指標可能成為無法兌現(xiàn)的“白條”，既不利于區(qū)域環(huán)境質量改善，又阻礙重大項目落地建設和投產(chǎn)，給企業(yè)投資帶來巨大風險?！额A警函》印證，“徐圩新區(qū)項目環(huán)評審批失控”。

1月8日，《經(jīng)濟參考報》記者就此致電東方盛虹，未能跟公司有關負責人取得聯(lián)系。記者給公司的公開郵箱發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿時，也未收到回復。

巨大的資金壓力

盛虹煉化能否如期投產(chǎn)的另一大壓力是巨額的建設資金，其成立之初，“盛虹系”便一直為這體量龐大的煉化項目四處融資。

在2019年9月、2020年6月，東方盛虹分別采取非公開發(fā)行綠色公司債券(第一期)、非公開發(fā)行股票等方式募集資金;2020年11月14日，東方盛虹公告，盛虹煉化擬與江蘇疌泉盛虹煉化債轉股投資基金(有限合伙)等簽訂《關于盛虹煉化(連云港)有限公司之增資協(xié)議》，后者向盛虹煉化增資30億元，持有15.7233%股權。

2020年11月17日，東方盛虹發(fā)布《關于盛虹煉化(連云港)有限公司簽署<銀團貸款合同>的公告》，多家銀行組成的銀團同意按照本合同的規(guī)定向借款人提供總計本金額不超過人民幣415億元的中長期貸款額度;借款人應當將提取的每筆貸款資金用于“1600萬噸煉化”項目，其中“借款人”為盛虹煉化。而東方盛虹曾于2020年7月4日公告，其擬為上述貸款提供全程全額連帶責任保證擔保。

但以東方盛虹的業(yè)績而言，似乎有些底氣不足。公司2019年度實現(xiàn)營收248.9億元。2020年10月31日，東方盛虹發(fā)布《2020年第三季度報告》，2020年前三季度公司營業(yè)收入 156.5億元，比上年同期下降16.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.344億元，比上年同期下降80.26%。

著名經(jīng)濟學家宋清輝分析認為，這一項目最大的壓力是環(huán)保與資金鏈，最終能否順利投產(chǎn)，存在一定的變數(shù)。

關鍵詞： 東方盛虹 煉化