作者 | 楊國英

央媽降雨， 雨量有點小。

(資料圖片)

1年期和5年期以上LPR利率普降10個基點，1年期LPR利率下調(diào)至3.55%，5年期以上LPR利率利率下調(diào)至4.2%。

這樣的小幅降雨，完全是預(yù)期之中的。

現(xiàn)在LPR利率的調(diào)整，幾乎都有清晰的政策預(yù)報，通過提前一周或兩周調(diào)整OMO(7天短期)利率或MLF（中期借貸便利）利率，給LPR利率的最終調(diào)整釋放相對明確的信號。

OMO利率央媽上上周下調(diào)了，下調(diào)了10個基點，MLF利率上周央媽也下調(diào)了，也下調(diào)了10個基點，所以，今天央媽下調(diào)LPR利率同樣10個基點，也就順理成章了。

央媽10個基點的小雨一降，這是預(yù)期之中的小利好兌現(xiàn)，緊隨這個小利好的兌現(xiàn)，今天的地產(chǎn)股崩了，崩得甚至有點地動山搖。

這說明了什么？

這說明了當(dāng)下的房企，如果沒有超強的利好政策出臺，僅靠小利好，整體上是無法扛住的，不出意外的話，今年甚至有20家以上的地產(chǎn)上市公司會最終進入停擺，未上市的房企進入搖擺的只會更多。

房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)著若干傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，建材、基建、裝修、家具家電等，房企的整體無法扛住，也就意味著與之關(guān)聯(lián)的一系列產(chǎn)業(yè)也都會遭遇或大或小的負面沖擊。

地產(chǎn)公司的批量進入停擺，當(dāng)然并不意味著房價的大跌，但是，對于絕大多數(shù)的城市而言，房價大跌或可避免，連續(xù)性的中小跌或陰跌卻是不可避免的。

還有，今天地處杭州的電商巨頭換帥，原一號位職務(wù)一拆為二，分別由股東之一和原始合伙人之一上場，再結(jié)合一個月前地處北京的電商巨頭換帥，新CEO是原CFO，這一切到底是什么信號？

這是電商已經(jīng)加速淪為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的信號，面對極限的內(nèi)卷，現(xiàn)在的電商巨頭也不得不精兵簡政，創(chuàng)始元老不得不取代職業(yè)經(jīng)理人沖上前線，也不得不從各個業(yè)務(wù)端口極可能的壓降成本。

以房地產(chǎn)為首的舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，以電商為標(biāo)志的新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在日子都不好過，差別僅在于舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)口袋已經(jīng)沒糧了，新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)再不節(jié)源開流口袋里的糧也將越來越少。

所以，現(xiàn)在，無論是舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，還是新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其實都在期待央媽降點大雨，而不是像現(xiàn)在壓制了10個月才降了區(qū)區(qū)10個BP的小雨。

但是，他們的期待沒有用，央媽不是美聯(lián)儲，不可能像美聯(lián)儲急起來動輒一次下調(diào)或上調(diào)50個BP甚至更多，央媽從來都是以穩(wěn)為上，尤其是現(xiàn)在美聯(lián)儲政策還未正式轉(zhuǎn)向，能降10個BP的小雨，這已經(jīng)算不錯了。

沒有別的，針對當(dāng)下舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，央媽考慮的，應(yīng)該只要軟著陸就行，房價每年跌一點是可以的，只要不發(fā)生短期的暴跌就行，只具體一點，只要一二線大城市房價不發(fā)生短期暴跌就行。

沒有別的，針對當(dāng)下新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如電商和絕大多數(shù)新能源，央媽甚至都不會考慮，這些新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)生內(nèi)卷，是供給的內(nèi)卷、是產(chǎn)能的內(nèi)卷，本身就是市場的必然，很正常，最終也只能靠企業(yè)自身的運營能力挺過去。

現(xiàn)在，一切的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，都已經(jīng)進入極限或接近極限的生存窗口。

這種現(xiàn)象，不是中國特有的，而是一種覆蓋全球的現(xiàn)象，已有的成規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，其供給和產(chǎn)能，事實已經(jīng)遠遠超過當(dāng)下的全球需求。

最終解決這一全球現(xiàn)象的，只能靠全新的陌生的創(chuàng)新領(lǐng)域，去創(chuàng)造和引領(lǐng)全新的市場需求，比如ChatGPT、前沿生命科技和元宇宙等。

而在這些全新的陌生的創(chuàng)新領(lǐng)域，還沒有形成較大規(guī)模時，基于舊傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的供需嚴(yán)重失衡，全球經(jīng)濟顯然無法整體復(fù)蘇，并繼而必然會導(dǎo)致不間斷的全球地緣摩擦甚至大規(guī)模的戰(zhàn)爭。

全球動蕩甚至戰(zhàn)爭，需要也會間接刺激全新的陌生的創(chuàng)新領(lǐng)域崛起。

而全新的陌生的創(chuàng)新領(lǐng)域崛起，最終又會平息全球動蕩甚至戰(zhàn)爭，一部近現(xiàn)代全球史其實就這么簡單。

原因沒別的，大家沒錢賺了，世界就會亂。

大家又有錢賺了，世界就會太平。

-End -

希望和你一起共鳴！

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